4月份胶带母卷市场仍未见有明显改善，胶带母卷厂家生产积极性偏低，下游用户维持刚需补货的节奏，实际交投节奏缓慢。五一假期期间，部分胶带母卷厂家降低开工负荷，缓解供需矛盾，市场暂无明显利好因素显现。

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胶带母卷价格涨跌两难

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多重因素作用下，胶带母卷价格涨难跌亦难，截至5月4日，50U胶带母卷华东地区主流报价在9400-9700元/吨，较4月28日价格持平，同比价格-3900元/吨，跌幅在29.10%。造成胶带母卷行情走势的主要原因是：胶带母卷市场供需矛盾仍未缓解，需求持续清淡，胶带母卷厂家库存增加，降负荷生产减少供应压力，成本端价格稳中松动，胶带母卷厂家盈利情况不乐观，胶带母卷上行动力不足。

降负荷生产，供应减少

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五一假期期间部分胶带母卷厂家为防止库存累积降负荷生产，截至5月4日，胶带母卷厂家开工率环比节前-0.87%，同比-9.90%。胶带母卷厂家现货库存供应充足，出货节奏速率放缓，胶带母卷厂家主动降负荷生产，谨防库存累积，缓解供应压力。

库存小幅上涨，承压运行

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节前下游用户入市采购积极性不高，根据自身订单情况补货，对后市仍持谨慎观望心态，对胶带母卷的采购多维持随用随采，胶带母卷厂家库存消耗缓慢，截至5月4日，胶带母卷厂家成品库存环比+1.23%，同比涨幅在30.94%。

累积订单较少，市场信心不足

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截至5月4日，胶带母卷厂家累积订单环比-8.03%，同比减少35.28%。下游订单表现乏力，加之行情表现持续偏弱，下游终端不愿拿货，询盘气氛清淡持续，胶带母卷厂家订单暂无好转，部分下游用户亦有降幅操作，谨慎采购仍是主流趋势，胶带母卷整体市场需求释放受限。

利润亏损，让利空间有限

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截至5月4日，胶带母卷厂家平均利润在-75元/吨，环比持平，同比跌幅在146.88%。胶带母卷价格多持稳运行，原料端变动不大，但由于需求清淡，胶带母卷维持负利润运行，低利润或给到胶带母卷市场价格一定支撑，胶带母卷厂家让利空间有限。

后市展望

整体来看，胶带母卷市场供需面依旧表现疲弱，后期仍有新装置投产，供应有增加预期，需求端或延续刚需补货，拖累胶带母卷价格上探，低利润或能给到胶带母卷低价支撑，双原料走势或暂难给予胶带母卷提振，预计5月胶带母卷价格区间整理为主，暂无明显指引因素出现，需要密切关注胶带母卷供应及下游需求跟进情况。

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